经贸细语：升得多跌得急
经贸细语：升得多跌得急\*耿
在Ｂ股复市之前，个人预期其累积升幅会是五成左右，从过去六个交易日的走势来看，也确是如此，头五个交易日深沪两市连续上升，其中深市是五日涨停，沪市亦有四日涨停，到了昨日，则是双双回落，其中上海Ｂ股的跌幅更超过百分之六点五。
有人认为，导致Ｂ股场昨日大挫，主要原因是证监会主席周小川表示Ａ、Ｂ股在未来五至十年内都不会合并。个人并不同意这种解释，要知道，Ａ、Ｂ股合并本来就是一个长期目标，对内开放Ｂ股市场，只是有利於两个市场合并，并不代表两个市场一下子就会合并，投资者对这个概念是颇为清晰的。举例说，人民币的完全自由兑换也是一个长期目标，而数年之前实现的经常项目下可兑换，亦只是自由兑换的第一步，还有很长很长的路要走。
那麽，什麽原因导致Ｂ股昨日大跌呢？理由很简单，就是过去几日升得太多了，要知道，世上并没有只升不跌的股市，升到一定水平，自然要进行调整了。
对於后市，则仍可乐观，最基本的因素，就是供求不平衡。大家可以计算一下，民间外汇有多少，外资有多少，而Ｂ股的规模又有多大。按照主管部门的安排，持有外汇的居民，只能以分批形式入市，现时入市的，只是第一批，在六月一日以后，还会有第二批，到时供求失衡的问题将更加严重。